IRR - u va qanday qilib Excel hisoblash uchun nima?

Excel dasturi dastlab biznes, shu jumladan, ko'p sohalarda, turar-joy engillashtirish uchun yaratilgan. uning xususiyatlarini foydalanib, siz tez bu loyihalar qaytarib bashorat jumladan murakkab hisoblar, bajarish mumkin. Misol uchun, Excel siz juda oson loyiha IRR hisoblash imkonini beradi. amalda buni qanday, bu maqola aytaman.

IRR nima

Bu qisqartmasi (IRR) muayyan investitsiya loyihasining ichki tezligini bildirmoq. Bu ko'rsatkich ko'pincha rentabellik va o'sish istiqbollari uchun takliflar solishtirish maqsadida ishlatiladi. raqamli jihatidan, IRR - unda investitsiya loyihasi (tayinlangan NPV yoki NPV) amalga oshirish uchun zarur bo'lgan barcha pul oqimlari bugungi qiymatini qayta o'rnatish foiz nisbati. IRR yanada istiqbolli investitsiya loyihasi hisoblanadi yuqori.

Qanday baholash

Loyihaning IRR amalga topish, uni ishlatish uchun yoki uni rad etish haqida qaror qabul qilishi mumkin. Misol uchun, siz yangi ish ochish uchun boryapmiz va keyin, bankdan olingan, uning tufayli kredit moliyalashtirish kutilmoqda bo'lsa IRR hisob foiz stavkasi muhosaba yuqori chegarasi aniqlash uchun. bir kompaniya investitsiya bir necha manbasini ishlatsa, ularning qiymati IRR qadriyatlar bir taqqoslash imkon loyihani ishga tushirish borasida ongli qaror qabul qilish uchun qiladi. deb atalmish formula talabalari, arifmetik tomonidan hisoblab bitta moliyalashtirish manbai qiymati degani. Bu "poytaxti qiymati" yoki "ilg'or poytaxti narxi" deb atalgan (SS yuritiladi).

bu ko'rsatkichni foydalanib, biz bor:

Agar:

• IRR> CC, keyin loyiha ishga tushirildi mumkin;
• IRR = CC, keyin loyiha har qanday foyda yoki zarar keltiradi qilmaydi;
• IRR

Qanday qo'lda IRR hisoblash uchun

Yalpi milliy daromad tenglamalarni yechishning tomonidan hisoblab chiqilgan kompyuter kelish ancha murakkab oldin uzoq (Quyida. Qarang).

Bu quyidagi qiymatlarni o'z ichiga oladi:

• CFT - vaqt oralig'i t davomida pul oqimi;
• IC - loyihaning ishga tushirilishi bosqichida investitsiyalar;
• N - vaqti-vaqti umumiy soni.

maxsus dasturiy ta'minot holda keyingi taxminan yoki iterasyonun usuli yordamida, loyihaning IRR mumkin hisoblash uchun. moduli uchun NPV minimal qiymatlari topish va taxminiy amalga qilib, bu oldingi to'siqni stavkasini tanlangan bo'lishi kerak.

so'nggi yondashuv bilan hal

Avvalo, siz til vazifalari borish kerak. Shu ma'noda, IRR hosil NPV, R a funktsiyasi bo'lib, nolga aylanadi qaysi bir qiymati r seziladi.

Boshqa so'zlar bilan aytganda, IRR = r ifoda NPV o'rniga (f (r)), asl holati tiklanadi shunday.

Endi biz ham shakllantirish vazifani izchil yondashuv usuli hal.

iteratsiyada tomonidan keng tarqalgan bir matematik ishga qayta qo'llash natijasida tushuniladi. oldingi qadamda, hisoblash funktsiyasi qiymati, keyingi safar u bir xil dalillar bo'ladi.

ko'rsatkich IRR 2 bosqichda amalga oshiriladi:

• normal hosildorlikning keskin qadriyatlar IRR hisoblash r1 va r2 shunday r1
• Oldingi hisoblash natijasida olingan IRR qiymatiga yaqin r qadriyatlar da indeksi hisoblash.

NPV = f (r) oralig'ida (r1, r2) ichidagi ortiqcha yoki aksincha uchun minus uning qiymatini o'zgartirib r1 va r2 bunday tarzda tanlangan muammo hal.

Shunday qilib, biz quyida ko'rsatilgan bir ko'rsatkich IRR ifoda hisoblash uchun formula kerak.

Bu stavka th NPV% turli qiymatlari uchun precomputed zarur qadriyatlar IRR olish quyidagicha.

NPV ko'rsatkichlarini o'rtasidagi Piy va SS quyidagi munosabatlar bor:

• NPV qiymati musbat, keyin IRR> SS va PI> 1 bo'lsa;
• NPV = 0 bo'lsa, u holda IRR = MOP va PI = 1;
• NPV qiymati manfiy bo'lsa, IRR

grafik usul

Endi siz u va qanday qo'lidan IRR hisoblash uchun qanday bilaman, u kompyuterlar bor edi oldin eng mashhur biri edi, bu muammoni hal qilish, yana bir usuli bilan tanishish arziydi. Biz IRR qisqacha grafik versiyasi haqida bormoqda. chegirma darajasi turli qiymatlarni hisoblash uchun uning formula o'rnini bosuvchi, NPV qiymatini topish talab Grafik.

Excel IRR hisoblash uchun qanday

Ko'rib turganingizdek, qo'lda Yalpi milliy daromad topish - qiyin. Bu ba'zi bir matematik bilim va vaqt talab qiladi. Juda oson, Excel IRR hisoblash uchun qanday o'rganish (misol qarang. Quyida).

IRR, foiz bo'yicha kerakli IRR qiymatini beradi - bu maqsadda, Microsoft elektron jadval qo'llash ichki moliyalashtirish stavkasini hisoblash uchun maxsus ajralmas vazifasi bor.

sintaktik

IRR (uning qanday va u nafaqat mutaxassislar, balki oddiy qarzdorlarga bilish zarur hisoblash uchun qanday) IRR sifatida mo'ljallangan Excel (qiymat; Guess).

AQSh batafsil sintaksisi ko'rib chiqaylik:

• tushunib array qadriyatlar yoki bu parametr uchun belgilangan barcha talablarni hisobga, VSD hisoblash uchun raqamni o'z ichiga olgan hujayralar uchun mos yozuvlar ostida.
• taxmin u IRR natijasida yaqin ekanligini ma'lum bir qiymati hisoblanadi.

Microsoft Excel IRR hisoblash uchun iterasyon yuqoridagi usuli yordamida. U "taxmin" qiymati bilan boshlanadi, va 0,00001% bir aniqlik bilan bir natija chiqarish uchun bir uslub hisoblar amalga oshiradi. Agar ajralmas HDR, 20 sinovdan keyin sifatida tayinlangan, keyin jadval berilgan qiymati xato, "# Raqam!" Bir natija bermaydi.

amaliyot shuni ko'rsatadiki, ko'p hollarda "taxmin" ballik uchun qiymatini belgilash uchun hech qanday ehtiyoj bor. Bu atlanırsa, protsessor 0,1 (10%) bo'lishi hisoblaydi.

ajralmas vazifani IRR xato "# NUM!" Yoki natija kutilmoqda emas, deb, agar u yana hisob-kitoblarni amalga oshirish mumkin, lekin dalillar "taxmin" uchun bir xil qiymatga ega qaytadi bo'lsa.

Qarorlari "Eksele": Option 1

(U va qanday qilib bu qiymatini hisoblash uchun qo'l bilganlaringizni) ajralmas HDR funktsiyasi tomonidan IRR hisoblash uchun harakat qilib ko'ring. Biz Excel elektron jadvali kiriladi oldindan 9 yil davomida ma'lumotlar, deb yozilgan.

	A	B	C	D	E
1	Davr (yil) T	dastlabki xarajatlar	pul daromadlari	pul oqimi	pul oqimi
2	0	200 000 surtishadi.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	p haqida 30000.	p haqida 20000.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	p haqida 15000.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	p haqida 20000.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	p haqida 18000.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

manzili E 12 bilan hujayra formula kiritilgan "= VSD. (E3: E2)" dastur stol protsessori natijasida 6% qiymatini chiqaradi.

Qarorlari "Eksele": Version 2

üstyapı "Solutions uchun qidiruv" demakdir IRR hisoblash uchun, oldingi misolda berilgan ma'lumotlarga ko'ra.

Bu siz IRR NPV = 0 uchun optimal qiymati qo'ng'iroq qilish uchun imkon beradi. Buning uchun, siz NPV (yoki NPV) hisoblash uchun kerak bo'ladi. Bu yil diskontlangan pul oqimi summasiga teng bo'ladi.

	A	B	C	D	E	F
1	Davr (yil) T	dastlabki xarajatlar	pul daromadlari	pul oqimi	pul oqimi	Chegirma pul oqimi
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	p haqida 20000.	p haqida 20000.
4	2	- p.	60000 p.	p haqida 20000.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	p haqida 20000.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	p haqida 20000.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	p haqida 20000.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	p haqida 20000.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	p haqida 20000.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	p haqida 20000.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	p haqida 20000.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Diskontlangan pul oqimi formula "= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5» yo'li bilan hisoblanadi.

So'ngra, "NPV uchun = SUM (F5: F13) formula -B7».

Keyingi, siz plagin-smaylik orqali optimallashtirish asosida topish kerak "Hal qiluvchi" loyihasi NPV nolga teng bo'lgan IRR chegirma darajasi qiymati hisoblanadi. Agar bu maqsadga erishish va vazifasini topish uchun asosiy menyuda "Data" gi bo'limni oching istayman "Solutions qidirish."

paydo bo'lgan oynada, manzili NPV hisoblash formula, t. E. + $ F $ 16 bildirib, line "sozlash, maqsad hujayra" to'ldiring. keyin:

• Bu «0» hujayralari uchun tanlangan qiymati;
• Oyna "Uyali aloqa o'zgarishlar" bir parametr + $ F $ 17, t. e qilish. ichki kursi qiymatini.

optimallashtirish elektron jadvallar natijasida chegirma stavkasining manzili F17 qiymati bilan biror bo'sh hujayra to'ldiradi. Jadvalda ko'rinib turganidek, natija ajralmas formula Excel yordamida olingan Shu parametr hisoblash bilan bir vaqtga to'g'ri keladi 6%, teng bo'ladi.

MIRR

Ba'zi hollarda bu qaytish tahrirlangan ichki stavkasini hisoblash uchun zarur. Bu qaytadan investitsiya taqdirda loyiha minimal IRR aks ettiradi. quyidagicha MIRR hisoblash uchun formula.

qaerda:

• MIRR - investitsiya evaziga ichki darajasi;
• COFt - loyiha vaqt davri t davomida mablag'lari oqimi;
• Juft - moliya oqimi;
• r - WACC tomonidan investitsiya kapitali, og'irligi o'rtacha qiymatiga teng bo'lgan chegirma darajasi;
• d -% Star darajasi reinvestitsiya;
• n - vaqt soni.

jadval shaklidagi protsessor hisoblash MIRR

IRR xususiyatlari bilan tanishish (bu nima va grafik siz allaqachon bilasizlar, uning qiymatini hisoblash uchun qanday), osongina Excel qaytish tahrirlangan ichki stavkasini hisoblash uchun qanday o'rganish mumkin.

Bu jadval dasturi, maxsus ajralmas vazifani MIRR uchun. Barcha Shu, allaqachon ko'rib misol oling. unda IRR hisoblash uchun qanday, u allaqachon qabul qilingan. stol MIRR sifatida quyidagilar.

	A	B	C	D	E
1	foiz sifatida kredit miqdori		10%
2	qaytadan investitsiya darajasi		12%
3	Davr (yil) T	dastlabki xarajatlar	pul daromadlari	pul oqimi	pul oqimi
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	p haqida 30000.	p haqida 20000.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	p haqida 15000.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	p haqida 20000.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	p haqida 18000.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	p haqida 30000.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

Uyali aloqa MIRR uchun E14 formulasini joriy etiladi «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Afzalliklari va ichki stavkasining ko'rsatkichdan foydalanish Kamchiliklari

IRR hisoblash va kapital xarajatlarni qiymati bilan solishtirganda tomonidan loyihalarni istiqbollari baholash usuli mukammal emas. Biroq, u muayyan afzalliklarga ega. Bu o'z ichiga oladi:

• qobiliyati ularning jozibadorligini va kapitalning unumli foydalanish bo'yicha turli investitsiyalar solishtirish. Masalan, u xavf-xatarsiz aktivlar holda hosildorligi bilan taqqoslash amalga oshirish mumkin.
• turli investitsiya ufqqa turli investitsion loyihalarni solishtirish uchun qobiliyati.

Bu ko'rsatkich Shu bilan birga oshkora zaif da. Bu o'z ichiga oladi:

• ichki darajasi loyihasi qayta investitsiya miqdorini aks ettirish uchun indeks etilmaganda;
• ularning qiymati qancha xavf omillar, yanada qiyin ob'ektiv baholash ta'sir, naqd to'lovlarni prognoz qiyinchilik;
• etishmovchiligi investitsiyalar qiymati bo'yicha daromad mutlaq miqdori (pul daromad) aks ettirish uchun.

e'tibor bering! Oxirgi kamchiligi yuqorida batafsil bayon qilingan ko'rsatkichdan MIRR, saqlab tomonidan hal etildi.

qarz oluvchilar uchun foydali bo'lishi mumkin IRR hisoblash qobiliyati sifatida

Rossiya Markaziy bankining talablariga ko'ra, Rossiya Federatsiyasi hududida faoliyat ko'rsatayotgan barcha banklar, samarali foiz (ESR) ko'rsatiladi. Bu mustaqil ravishda qarzdor hisoblash mumkin. Buning uchun u elektron jadvallar, misol, Microsoft Excel foydalanish kerak, va tanlash beradigan ajralmas HDR. Shu hujayraning bu natijalar davri T to'lov ko'paytiriladi uchun (oylik bo'lsa, keyin T = 12 lyuminestsent bo'lsa, keyin T = 365) yaxlitlash holda.

quyidagi loyihalarni har evaziga ichki darajasi, agar shunday dedingmi ", IRR» hisoblash nima bilsangiz Endi, siz hech qanday qiyinchilik yo'q bo'ladi.