Pul siyosati: maqsadlar, ta'rifi va tushunchasi

Mamlakatning moliya organlari tomonidan pul-kredit siyosati amalga oshirilishi tufayli davlat iqtisodiyoti ko'p jihatdan rivojlanmoqda. Uning mohiyati nima? Uning usullaridan qaysi biri eng keng tarqalgan?

Pul-kredit siyosatining mohiyati nima?

"Pul siyosati" atamasi, odatda, Markaziy bankning faoliyati yoki Markaziy bankga mos keladigan vazifalarni bajaradigan boshqa struktura nuqtai nazaridan ko'rib chiqiladi. Jumladan:

- moliya tizimi, kredit bozori faoliyati sub'ektlari faoliyatini tartibga solish;

Tijorat banklarini litsenziyalash;

- inflyatsiya boshqaruvi;

Pul-kredit siyosatini amalga oshirish;

- davlat byudjeti mablag'larini boshqarish bo'yicha yordam.

Ko'rib chiqilayotgan kontseptsiyaning yana bir nomi "pul siyosati" dir. Markaziy bank va unga o'xshash tuzilmalar faoliyatida muayyan maqsadlar mavjud. Ular nima bo'lishi mumkinligini ko'rib chiqaylik.

Pul-kredit siyosatining maqsadlari

Pul-kredit siyosatining asosiy vazifalari, umuman, yuqorida qayd etgan CBR funktsiyalariga mos keladi. Quyidagi maqsadlar haqida:

- ortiqcha inflyatsiyani cheklash;

- fuqarolarning ijtimoiy himoyasini ta'minlash;

- asosiy iqtisodiy tarmoqlarni kapitalizatsiya qilishni boshqarish;

- milliy iqtisodiyot to'lovlarining optimal balansini ta'minlash.

Ushbu maqsadlar ko'pgina davlatlarning markaziy banklari, shu jumladan, Rossiya Banki tomonidan belgilanadi. Mamlakatning moliyaviy organlarining bunday yo'nalishini pul siyosati sifatida tasniflashda asosiy yondashuvlarni ko'rib chiqish foydali bo'ladi. Maqsadlar, biz ko'rib chiqqan ro'yxatga muvofiq, bu holatda bir xil bo'lishi mumkin.

Pul-kredit siyosatini tasniflashning yondashuvlari

Mutaxassislar pul-kredit siyosatining ikkita asosiy turini aniqlaydilar:

- konservativ;

- Liberal.

Pul-kredit siyosatining birinchi turi moliya institutlari - xususiy va jamoatchilik faoliyati faoliyatini tartibga soluvchi chora-tadbirlarni amalga oshirishga qaratilgan va kreditlash operatsiyalari dinamikasini cheklashni nazarda tutadi. Shunday qilib, Markaziy bank yuqori foiz stavkasini o'rnatish orqali xususiy moliya institutlari tomonidan kreditlash sharoitida o'xshash o'sishni rag'batlantirishi mumkin.

Bu holatda pul siyosatining aniq maqsadlariga erishiladi. Birinchi navbatda, inflyatsiya darajasini pasaytirish, shuningdek, importni qisqartirish bo'yicha bilvosita imtiyozlar hisobiga ijobiy balansni ta'minlash. Ushbu pul-kredit siyosatining turlari korxonalarga soliq yukini oshirish, byudjet xarajatlarining qisqarishi va import o'rnini bosishni optimallashtirishni ham nazarda tutadi.

Liberal pul-kredit siyosati kredit bozorining o'sishini rag'batlantirish, iqtisodiyotda kapital aylanmasini nazorat qilishni kamaytirish, soliq stavkalarini, shuningdek, kreditlar bo'yicha foizlarni oshirishni nazarda tutadi. Markaziy bank asosiy foiz stavkasini pasaytirib, tijorat banklari tomonidan shunga o'xshash ishlarni amalga oshirishni rag'batlantirishi mumkin.

Tegishli pul siyosati qoida tariqasida quyidagilarni amalga oshiradi:

- iqtisodiyotni kapitallashuvini oshirish,

- tadbirkorlik faoliyatini rag'batlantirish,

- to'lovlar balansini optimallashtirish - eksport hajmining oshishi hisobiga.

Bu yoki bunday pul-kredit siyosatining davlat tomonidan tanlanishini nima belgilaydi? Markaziy bankning pul-kredit siyosatining ustuvor yo'nalishlari qanday?

Qoida tariqasida, bu davlat moliyaviy tizimining hozirgi darajasiga, shuningdek, umuman mamlakatning iqtisodiy rivojlanish dinamikasiga bog'liq. Agar milliy iqtisodiyot rivojlanayotgan mamlakat bo'lsa, Markaziy bank uchun liberal strategiyani tanlash maqbul bo'lishi mumkin: u qoida tariqasida investitsiyalarni rag'batlantiradi, bozorning bo'sh segmentlari doirasida biznes faolligini rag'batlantiradi.

Iqtisodiyotda krizis mavjud bo'lgan taqdirda, davlatning pul-kredit siyosatining maqsadlari o'zgarishi mumkin. Bunday holda, inflyatsiya darajasini pasaytirish kerak bo'lishi mumkin. Yuqorida qayd etilganidek, konservativ pul-kredit siyosati bu maqsadga xizmat qiladi. Uning maqsadlari, aksariyat hollarda, davlatning iqtisodiy ahvolini aks ettiradi. Agar milliy iqtisodiyot dinamik ravishda rivojlansa, pul siyosati ba'zi xususiyatlar bilan tavsiflanishi mumkin - inqirozli tendentsiyalarda - boshqalar.

Pul-kredit siyosatini tasniflashning yana bir umumiy mezonidir. Shunday qilib, ular iqtisodni tartibga solishning umumiy va selektiv usullarini ifodalaydi. Keling, ularning xususiyatlarini batafsil ko'rib chiqaylik.

Pul-kredit siyosati ko'lami

Birinchidan, yuqorida qayd etilgan pul siyosati, konservativ va liberal har ikkala turdagi ham umumiy, ham tanlangan bo'lishi mumkin. Shuning uchun moliyaviy tizimni boshqarishga qarashli qarorlar o'rtasidagi farqlar Markaziy bank tomonidan qabul qilingan qarorlarning yurisdiktsiyasi doirasi bo'yicha belgilanadi.

Shunday qilib, agar Markaziy bank umumiy pul-kredit siyosatini amalga oshirsa, uning buyurtmasi davlatda faoliyat yuritadigan barcha kredit va moliya muassasalariga murojaat qiladi. Pul siyosatining maqsadlari va usullari iqtisodiyotda asosiy tarmoqlarni rivojlantirishni rag'batlantirish, davlatning bank infratuzilmasini modernizatsiya qilish zarurligiga bog'liq.

Moliyaviy tuzilmalarning tanlangan siyosati cheklangan miqdordagi kredit va moliyaviy tuzilmalarga Markaziy bank tomonidan qabul qilingan qarorlarning yurisdiksiyasini kengaytirishni nazarda tutadi. Shunday qilib, tanlangan siyosatni amalga oshiruvchi Markaziy bank quyidagilarni amalga oshirishi mumkin:

- hisob-kitoblarga cheklov o'rnatish;

- kreditlash me'yorlarini belgilash;

Tijorat moliyaviy tashkilotlarining samaradorligi uchun alohida mezonlarni belgilash.

Bunday holda, Markaziy bankning maqsadi davlatning kredit tizimining muayyan elementlarini optimallashtirish, to'lov infratuzilmasini takomillashtirish, turli to'lov operatsiyalari amalga oshiriladigan standartlarni takomillashtirish bo'lishi mumkin.

Amalda, davlat pul siyosatining maqsadlari va vazifalari, ya'ni Markaziy bank yoki shunga o'xshash muassasalar juda tez-tez o'zgarib turadi. Buning sababi shundaki, mamlakat ichkarisida va tashqarisida bo'lgan iqtisodiy jarayonlarda ijtimoiy-siyosiy omillarning ta'siri, texnologik taraqqiyotning o'zgarishi bilan bog'liqdir. Shunday qilib, Markaziy bank barcha belgilangan pul-kredit siyosat turlarini muntazam ravishda va turli xil kombinatsiyalar va tartibda ishlatishi mumkin.

Albatta, alohida etarlicha uzoq muddat davomida davlat iqtisodiy jarayonlarni boshqarishning ustuvor usullarini tanlab olishi mumkin va kamroq darajada ular uchun alternativadan foydalanishi mumkin. Biroq, tashqi muhitda sezilarli o'zgarish sodir bo'lganda, Markaziy bank pul-kredit siyosatini amalga oshirishga o'z yondashuvlarini qayta ko'rib chiqishi mumkin.

Markaziy bank tomonidan mamlakatdagi iqtisodiy jarayonlarni tartibga soluvchi muayyan vositalarni ko'rib chiqish foydali bo'ladi.

Davlat pul-kredit siyosatining vositalari

Zamonaviy iqtisodchilar muhokama qilinadigan asosiy vositalar ro'yxatini ajratib ko'rsatishadi:

- tijorat banklari zaxiralari normalarini belgilash;

- Markaziy bankning fond birjalarida tuzilgan bitimlarga ishtiroki;

- asosiy tezlikni belgilash;

- tijorat kredit tashkilotlarini tartibga solish.

Keling, ularni batafsilroq ko'rib chiqaylik.

Tijorat banklari uchun zaxira talablari

Yuqorida ko'rib chiqilgan ro'yxatning dastlabki vositasi kalitning biri hisoblanadi, chunki u Markaziy bankga davlat iqtisodiyotidagi talab va taklifning nisbati sezilarli darajada ta'sir ko'rsatishiga imkon beradi. Holbuki, tijorat krediti va moliya institutining o'z zaxiralari hajmi bankning kredit beruvchi tashkilot sifatida faoliyat yuritadigan imkoniyatlarini bevosita aniqlaydi. Markaziy bank tomonidan tegishli resurs uchun qo'yiladigan talablar yuqori bo'lsa, banklarning moliyaviy bozorning tegishli segmentida faoliyati qisqartiriladi. Natijada iqtisodiyotning real sektorga nisbatan kapitallashuvi qisqarmoqda, biroq bu moliya sohasining kapital intensivligi, fuqarolarning depozitlari nuqtai nazaridan ortishi mumkin.

Tijorat banklarining zahiralari uchun talablarni kuchaytirish inflyatsiya darajasini pasaytirish va konservativ yondashuvni talab qiladigan boshqa pul-kredit maqsadlariga erishishga yordam beradi. Ushbu vosita iqtisoddagi strategik vazifalarni hal qilish nuqtai nazaridan samarali bo'ladimi?

Mutaxassislarning fikricha, bu mavzu bo'yicha fikrlar xilma-xildir. Ba'zi tahlilchilar zaxira talablarini o'zgartirish vaqtinchalik chora bo'lishi kerak, boshqalari esa CBR muntazam ravishda tegishli vositani qo'llashlari kerak deb hisoblaydilar, ayniqsa, ko'pincha inqiroz va milliy iqtisodiyotda turli jarayonlarning noaniqligi.

Markaziy bankning fond birjalarida operatsiyalariga qatnashishi

Markaziy bankning pul-kredit siyosatining navbatdagi umumiy vositasi fond birjalarida bitimlar tuzishdir. Tegishli moliyaviy institutlar ochiq bozorlardir. Davlat tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni sotish va sotib olish bo'yicha bitimlarni, shuningdek, mamlakatda faoliyat yurituvchi yirik korxonalarni o'z ichiga oladi.

Markaziy bank ushbu vaziyatda bozorda faol o'yinchi bo'lishi mumkin, ma'lum turdagi qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotishi mumkin. Qoida tariqasida, Markaziy bank davlat obligatsiyalari aylanmasini aks ettiruvchi bitimlarda qatnashadi. Agar u ularni sotib olsa, bu uning amalga oshirayotgan pul siyosatini iqtisodni tartibga soluvchi liberal yondashuvni ta'riflaganlar tomonidan amalga oshirilayotganini ko'rsatadi. Ya'ni, Markaziy bankdan sarmoyani olgan davlat yoki yirik kompaniyalar yangi sarmoyalarga (byudjet, tijorat) investitsiyalarni yo'naltirishlari, muayyan tarmoqlarning rivojlanishini rag'batlantirishlari mumkin.

O'z navbatida, qimmatli qog'ozlar savdosi CBR pul-kredit siyosatining maqsadlari iqtisodiy jarayonlarni boshqarish uchun konservativ yondashuvni amalga oshirish bilan bog'liqligini ko'rsatadi, chunki bu holda bozor kapitallashuvi pasaymoqda.

Kalit darajasini belgilash

Markaziy bankning keyingi usuli - asosiy foiz stavkasi. Ushbu ko'rsatkich yuqorida qayd etilganidek, bozorda kreditlashning shartlarini belgilab beradi.

Shunday qilib, CBRning yuqori koeffitsienti Rossiya Banki pul-kredit siyosatining maqsadlari iqtisodiyotning muayyan sektorlarining qarz mablag'lari hisobidan kapitalizatsiya dinamikasini kamaytirish, shuningdek, inflyatsiya darajasini pasaytirish deb aytish mumkin. Shu bilan birga, Markaziy bankning yuqori foizli stavkasi, odatda, fuqarolarning banklardagi depozitlar ko'rinishidagi pullarini yuqori darajada jalb qilishni rag'batlantiradi. Natijada, kapitalizatsiya, o'z navbatida, kredit va moliya tashkilotida o'sib bormoqda.

Tijorat banklarining moliyaviy bitimlarini tartibga solish

Davlatning pul-kredit siyosatining yana bir muhim yo'nalishi - bu tijorat banklari faoliyatining standartlarini belgilash. Moliya organlari pul-kredit siyosatini amalga oshirishning asosiy manbalaridan biri sifatida bank tizimining barqarorligini ta'minlashi kerakligi bilan bog'liq holda amalga oshiriladi.

Tijorat kredit institutlari davlatning eng muhim moliya institutlari rolini o'ynaydi. Ular barqaror infratuzilmaga ega bo'lishi va qat'iy qoidalarga muvofiq faoliyat yuritishi kerak - mijozlar, fuqarolar, biznes va byudjet tuzilmalari himoyalangan va qulay xizmatlardan foydalanishlari mumkin. Davlatning pul-kredit siyosatining asosiy vazifalari ushbu infratuzilmani faol jalb qilishni anglatadi. Markaziy bankning vazifasi - uni muvofiqlashtirish va modernizatsiyalashni samarali huquqiy tartibga solishdan iborat.

Rossiya bankining valyuta siyosati: asosiy ustuvorliklar

Rossiya Markaziy bankining pul-kredit siyosatida qanday ustuvor yo'nalishlarni ko'rib chiqishi foydali bo'ladi. Yuqorida qayd etilganidek, davlatning asosiy kredit va moliya muassasasi bo'lgan Markaziy bank mamlakat iqtisodiyoti sharoitida iqtisodiy jarayonlarni boshqarish jarayonida iqtisodiyotni rivojlantirishga ta'sir qiluvchi real omillarni tanlashda bir yoki bir nechta yondashuvni tanlaydi. Shunga o'xshash printsip Rossiya Markaziy banki tomonidan ham tavsiflanadi.

Ushbu kredit tashkiloti amaliyotda qayd etilishicha, iqtisodning o'sishi bilan ko'pincha tushkunlik va liberal davrlarda konservativ strategiyalarni amalga oshiradi. Shunday qilib, 2008-2009 yillardagi inqiroz davrida CBRning asosiy kursi sezilarli darajada oshdi: kreditlash bozorini sekinlashtirdi, iqtisodiyotda kapitalizatsiya sezilarli darajada kamaydi, biroq ayni paytda inflyatsiya darajasini maqbul darajada ushlab turishga yordam berdi. Inqirozni bartaraf etishdan so'ng, asosiy foiz stavkasi pasaygan: Markaziy bank iqtisodiy jarayonlarni boshqarishning liberal siyosatiga o'tdi.

2015-yilda neft narxining pasayishi va Rossiyaning Rossiya iqtisodiyotidagi xalqaro munosabatlarining murakkabligi tufayli, retsessiya yana yuzaga keldi. Markaziy bank asosiy foiz stavkasini ko'targan va uni yuqori darajadagi darajada saqlab kelmoqda. Inflyatsiya darajasi - statistik ma'lumotlarga ko'ra, pul-kredit siyosatining samaradorligi uchun asosiy mezon deb hisoblasak, RF-da maqbul darajada.

Yana shuni ta'kidlash kerakki, iqtisodchilar orasida iqtisodiyotni tartibga solish bo'yicha Rossiya Markaziy bankining yondashuvlari har xil baholanadi: asosiy foiz stavkasini kamaytirish va kreditlashni rag'batlantirish, buning oqibatida - xalq xo'jaligining turli tarmoqlarini kapitallashtirish darajasini oshirish nuqtai nazaridir.

Xulosa

Demak, biz pul-kredit siyosati deb ataladigan davlatning pul-kredit siyosatining mohiyatini, asosiy maqsadlari va vositalarini o'rganib chiqdik. Uning asosiy mavzusi - Markaziy bank. O'zining topshirig'iga binoan davlatning pul-kredit siyosatini amalga oshirishda inflyatsiya, to'lovlar balansi, asosiy foiz stavkasi, tijorat moliya tashkilotlarining faoliyatini tartibga solish masalalari muhim rol o'ynaydi. Mamlakat ichkarisida, uning chegaralaridan tashqaridagi iqtisodiy vaziyatga qarab, ijtimoiy-siyosiy omillarning ta'siri, Markaziy bank bu yoki u pul-kredit strategiyasini, shuningdek uni amalga oshirish uchun muayyan vositalarni tanlashi mumkin. Umuman olganda, ular ikki yondashuvning birini aks ettiradi: konservativ - iqtisodiyotni yoki uning asosiy sanoatlarini kapitalizatsiya darajasini pasaytirishni yoki liberal - Markaziy bankning bozor qatnashchilari tomonidan kapitalning faol almashinuvini rag'batlantirish istagi bilan tavsiflanadi.

Agar kerak bo'lsa, bir yondashuv boshqasiga almashtirilishi mumkin. Masalan, iqtisodiy inqirozga ta'sir etuvchi omillarning paydo bo'lishi bilan, Rossiya pul siyosatining maqsadlari, odatda, moliyaviy hokimiyatlarning iqtisodiyotni kapitalizatsiya qilish hajmini kamaytirish istagini aks ettiradi. Markaziy bankning asosiy foiz stavkasi, ayrim hollarda tijorat kredit tashkilotlari zahiralariga bo'lgan talabning o'zgarishi o'xshaydi. Ammo davlatdagi iqtisodiy vaziyat barqarorlashishi bilanoq - Markaziy bank, odatda, asosiy foiz stavkasini pasaytiradi.